概述：8月以来，四川强降雨持续，沱江、涪江、岷江、青衣江、岷江干支流等31条江河出现超警超保水位，多地工程项目无法正常开工，钢贸需求一度陷入低迷；另外，8月钢厂正常生产，正常发货，社会库存逐渐累积，经销商销售压力增加，低价抛货为主。然而钢厂挺价意愿强烈，倒逼市场拉涨价格，钢贸博弈愈演愈烈，那么9月热轧板卷价格将如何演绎，笔者基于目前成都热轧板卷市场的基本情况，做出简单分析。
一、价格情况
图1：成都与上海、重庆市场热轧板卷价格走势图
数据来源：钢联数据
8月以来，成都热轧板卷价格整体呈现窄幅震荡走势，截止8月24日，成都热轧板卷价格为4040元/吨，周环比跌20元/吨，跌幅0.5%，月环比上涨40元/吨，涨幅1%，年同比上涨270元/吨，涨幅7%。再来看外围市场，截止发稿，成都市场低于上海市场20元/吨，高于重庆市场10元/吨，本地与外围市场价差逐渐缩小甚至出现逆差现象，钢厂主动上调指导价格来倒逼市场恢复价差，但受高温强降雨天气影响，下游需求弱，钢厂继续提价意愿低，短期价格上涨难度较大。
二、需求情况
从中国天气网提供的往年气象数据来看，成都9月的平均降水量是118.8毫米，仅是8月平均降水量（201.1毫米）的60%，但9月的降水日数达到了21.4天，比8月的20.9天还多一点，9月气候的好转有望迎来新一波市场需求的释放；另外，成渝双城经济圈汽车产业深化合作正在进行，成渝汽车产量占全国比重超过10%，逐步形成集整车和关键零部件研发、制造、销售、维修于一体的汽车产业体系。同时，工业和信息化部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》（以下简称《规定》），大幅降低了行业准入门槛，此举有助规范和释放新能源市场活力，推动新能源汽车销量进入高增长新阶段，新政策将于2020年9月1日起正式实施，市场需求的释放对热轧板卷价格有一定支撑性。
三、库存情况
图2：成都热轧板卷库存情况
数据来源：钢联数据
从社会库存来看，截止8月24日，成都热轧板卷社会库存17.7万吨，周环比增加1.45万吨，增幅8.9%，月环比增加4.5万吨，增幅34%，年同比增加3.42万吨，增幅24%。从数据来看，目前成都热轧板卷库存是逐渐增长的趋势，市场可流通资源充足。钢厂方面，9月CG正常生产，订单正常；PG生产有所减量，转调冷轧，对成都地区9月订单打5-6折，建龙、柳钢、八钢、酒钢、包钢等钢厂资源少量发货，短期本地市场库存水平居高不下。
综上所述，从供应来看，本地钢厂生产正常，但由于市场价格偏低，钢厂限制8月、9月订单，但短期库存压力依然存在；从需求上来看，随着雨季结束，很多工程项目正常开工，汽车、机械加工、基建等行业需求或将有所释放；从价格上来看，本地市场价格偏低，还需修复与外围市场价差，因此在库存消化到正常水平后，9月热轧板卷价格有望迎来反弹。经销尚需准确把握时机，保证供需平衡，谨慎操作。
