今年以来消费板块、区域板块等表现相对出色，而大盘股则表现平平，近期钢铁板块则率先反弹，并有跃跃欲试的意味。从整体情况分析，大盘股如钢铁股在2010年也存在一定机会。
我们主要从两方面来看，一是重组成为重要驱动力：中钢协常务副会长指出，从进入2010年的态势看，煤、焦、电、水、运等价格上涨已成定局，下一步进口铁矿石的价格也可能上涨，并带动国产矿的价格上升。资源、能源、环境对钢铁工业发展的制约在增强，进口矿的价格有可能进一步上涨，并带动国产矿价格的上涨。钢铁生产成本面临着巨大的成本上升的压力，将推动2010年国内市场
钢材价格总体波动向上调整。从当前钢铁行业运行中存在的主要问题和远期发展面临的深层次结构性矛盾来看，钢铁行业加快结构调整，实现产业升级已经成为全行业十分突出的重大战略任务。淘汰落后能力直接决定中国钢铁行业景气，兼并重组为投资者提供投资机遇。与此同时《钢铁行业联合重组指导意见》将进一步推进钢铁行业购并整合，2010年钢铁行业的重组整合将进一步向纵深推进。购并整合政策贯彻与落实以及成功重组将激发投资者热情。据统计五大钢铁集团目前控制的钢铁上市公司达到了十八家，占上市公司总量的一半，购并整合将为投资者提供投资机遇。
二是绩效有望提升。2009年拉动
钢材消费的主力为交通、建筑和
汽车行业，用钢消费增长率分别为104.7％、26.9％和25.8％。预计2010年基础建设和汽车业可以支撑钢铁的巨大需求，但增长将明显放缓。2010年钢铁行业总体运行态势预测：铁路、公路及基础建设仍将支撑钢铁需求，房地产业将再度成为拉动钢铁需求的最主要力量。2010年钢铁行业将呈现高产量、高库存，
钢材价格将继续波动运行，波动特征与2009年相似，但总体盈利能力将好于2009年。钢铁行业的盈利能力将转移至大中型企业，拥有长协矿和自有矿山的企业的成本竞争优势将更加明显。此外今年钢铁出口也是改善国内供求关系的关键变量。1月份
钢材进出口数据高位运行，受外部经济复苏需求回暖影响，粗钢净出口162万吨，预计全年净出口达到1800万吨问题不大，如此2010年钢铁行业供求关系显著缓和。
综合而言，钢价基本探底，预计春节过后雨雪严寒天气缓和，房地产、建筑等行业开工率上升，进入需求旺季，贸易商消化库存，另外钢厂或提前提价应对铁矿石涨价，如此钢价有望上涨。当然今年该板块的交易性机会还体现在股指期货推出，股指期货对应的标的物是沪深300，目前大盘蓝筹股估值为20倍左右，中小盘股的估值在40倍左右，钢铁股的估值较低，占据一定权重可以参与。钢铁板块的投资策略主要有三条线：2010年企业的兼并重组将加速，目前产能在500-1000万吨之间仍没有被并购的企业可能会成为重点，如安阳钢铁和包钢股份。从产品结构来看，具有独特产品和产品优势的企业将更具有投资价值，如宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢等；由于2010年铁矿石价格仍将继续上涨，拥有长协矿和自有矿山的企业将更具有成本优势，如鞍钢股份、宝钢股份、首钢股份、太钢不锈和酒钢宏兴等。
