10.1长假后国内期货市场高潮迭起，农产品、有色金属等商品期货价格暴涨，股指期货也连涨五日，在这种氛围的带动下螺纹钢期货也触底回升，但从幅度上依然小于其他品种。螺纹钢目前基本面缺乏明显利多利空消息刺激，价格难以形成明显趋势是导致短线螺纹钢处于不温不火、震荡走势的主要因素。预计短线十月份内螺纹钢仍将维持震荡走势，但中长线螺纹钢尤其是1105主力合约仍有向上空间，而1101合约向上的机会较少。
1101合约上涨受到制约主要是以下几个因素的影响：
第一，四季度长协外矿降价10%，为今年来首次下降
据报道，10月13日多家钢铁企业表示已收到来自力拓、必和必拓以及淡水河谷给出的最新报价函，从10月份开始供应的铁矿石价格下调10%。此次下调主要是因为受三季度铁矿石价格回落影响，目前铁矿石长协价格采取季度定价，下季度价格按照上季度普氏、TSI等铁矿石现货价格指数的平价价格来计算。根据platts指数走势图，三季度国内钢铁价格持续回落，另从8月份国内部分省市钢厂采取节能限电降低钢铁产量等措施，导致对国外铁矿石需求减少，导致三季度铁矿石现货价格持续回落，从而四季度铁矿石长协价格降低。而并非很多媒体所报道，4季度铁矿石降价是由于近期对铁矿石需求减弱的影响。据了解，四季度长协铁矿石澳矿到港口价格将在135美元/吨左右，据我们测算国内螺纹钢生产企业平价成本将在4200-4250元/吨左右，因此螺纹钢1101合约节前在4200附近企稳反弹，但受成本制约影响，1101合约后期上涨幅度有限。
第二，国内房地产二次调控影响螺纹钢短线需求
进入9月份，房地产市场开始有回暖迹象，北京、上海、广州等城市二手房和新房成交量环比都显著上涨。9月29日，国家再次出台针对房地产行业的新政，除了强调和重申《国十条》外，此次增加了首套房首付款增加到30%，二套房严格按照50%首付，贷款执行1.1倍利率;三套房全面停止贷款。同时加快房产税试点及全国推行速度。此次措施是全国范围内，比之前的国十条更为具体和严格，对目前有复苏迹象的房地产行业将有较大影响，从而间接影响后期对螺纹钢的需求。
第三，国内钢厂对后期价格走势保持谨慎态度
十一后国内螺纹钢期货价格反弹，但钢厂对10月份螺纹钢价格仍保持谨慎态度。10月11日，宝钢、沙钢、河北钢铁集团相继公布近期的钢价出厂政策，均不约而同采取了平盘的策略。宝钢公布的11月份出厂价格，大部分品种采取平盘策略，只有酸洗、彩涂等少数品种上调100-150元/吨。总体来看，钢厂对近期钢铁价格走势判断较为谨慎，从基本面来看，近期钢价不具有大幅上涨动能。
另外目前钢铁市场总体库存较高，节能限电减产的钢厂全面复产等因素，均制约了1101反弹空间。但随着1105合约成为主力合约，1105合约中期仍有一定上涨空间，其市场表现主要关注以下因素：
第一，四季度节能限电对钢产量的影响
今年必须完成“十一五”节能减排指标，从完成情况看，河北、浙江等钢铁产量集中地在剩下的两个多月节能减排任务还十分艰巨，后期国家政策不会松动。河北省也表示在十一后将开始新一轮节能限电措施，10-12月份将减少减产10-20%。目前，河南省也传出采取限电措施，10-12月钢产量将降低30%左右，因此预计后期全国粗钢产量还将进一步回落，从而对1105合约形成利好。
第二，大宗商品价格大幅上涨，明年一季度铁矿石价格预计仍将上涨
随着人民币升值预期提高，国际大宗商品价格都出现上涨，铁矿石现货价格近期表现坚挺，截止到10.13日，63.5%印度矿粉已回升至162美元/吨。预计明年一季度铁矿石长协价格将进一步回升，因此也将抬升1105的价格。
第三，保障房建设对房地产需求的拉动
另外，国家多次强调在调控投机性商品房的同时，大力加大保障房的建设，并且力保今年完成580万套保障房任务的完成。保障房的建设有效弥补商品房需求的减少，将成为未来拉动螺纹钢需求的重要部分。
综上所述，螺纹钢近期存在一定的上涨压力，因此近期螺纹钢表现较为疲软，在股票大盘及其他品种都大幅上涨的情况下，螺纹钢走势依然较为低迷，成交量也有所下滑。近期螺纹钢期货价格预计仍将保持震荡行情，1105合约视后期变化还有上涨机会。
