兴业银行资深经济学家鲁政委3月24日发布报告指出，4月中旬发布的宏观数据将再显“内热”，流动性则继续回落。“两率”调整将再启动，预计准备率调整在4月前半月，加息在后半月。
“之所以称之为‘内热’是因为出口增速虽然较2月份显著回升，但仍然仅在10%左右，由此使得3月份逆差可能会创历史记录地突破100亿美元。最终我国第一季度GDP可能在9.5%左右。”鲁政委表示。
报告还预计，3月PMI预计会大幅提升3.5个百分点至55.7，城镇固定资产投资也将上升25%以上，零售开始掉头向上，工业增加值持稳于14%左右；物价方面，虽然PPI持稳，但CPI将再破前期高点，可能达到5.2%左右。
鲁政委认为，持续高强度的调控之后，预计3月份新增信贷继续回落至5250亿元；新增贷款额的继续回落，加上去年同期基数很高，将构成M2同比增速继续回落的主要因素。
政策层面，他认为，从理论上说，预计对全国性银行的新的差别存款准备金率可能在4月份被首次启用。但是，如果信贷果如所预期的比较平稳，则该工具将无法被触发。这样，流动性回笼的任务就仍需要依赖1次法定存款准备金率的上调来完成。同时，较大的通胀压力，预计也将构成加息的触发因素。
债市方面，预计加息预期将推动短端收益率上行，而通胀则会推动长端收益率的攀升。总体上看，4月20日之前的市场，将主要以震荡上行为主。
金市方面，战争和美元受压将令4月金价可能进入反复测试历史高位的时期，甚至不排除再破新高可能。
本网视点：近期加息风声再起。中国钢材网认为，近期需求缓慢释放，钢价企稳回升，如果需求能够持续释放，不排除4月钢价重拾升势。不过，加息和上调准备金率风声再起的影响，不利于4月钢价的企稳回升。
