2008年度，本公司合并报表及备考公司合并报表的主要资产周转能力指标
对比如下表所示：
单位：次
2008年度本公司备考公司
应收账款及票据周转率1311.99
存货周转率7.36.84
流动资产周转率2.852.86
总资产周转率1.51.39
2009年上半年，本公司合并报表及备考公司合并报表的主要资产周转能力
指标对比如下表所示：
单位：次
2009年上半年本公司备考公司
应收账款及票据周转率3.784.5
存货周转率2.422.28
流动资产周转率0.840.93
总资产周转率0.440.44
本次换股吸收合并完成后，备考公司的主要资产周转能力指标与交易前相比
基本保持稳定，公司资产周转能力无重大变化。
5、现金流状况分析
2008年度，本公司合并报表及备考公司合并报表的现金流量表主要数据对
比如下表所示：
单位：万元
2008年度本公司备考公司
经营活动产生的现金流量净额324，985.43454，645.17
投资活动产生的现金流量净额-339，152.08-810，031.06
筹资活动产生的现金流量净额94，675.93392，632.50
现金及现金等价物净增加额80，833.0737，090.57
2009年上半年，本公司合并报表及备考公司合并报表的现金流量表主要数
据对比如下表所示：
单位：万元
2009年上半年本公司备考公司
经营活动产生的现金流量净额188，816.50553，080.00
投资活动产生的现金流量净额-161，790.87-350，441.99
筹资活动产生的现金流量净额-76，097.1661，743.59
现金及现金等价物净增加额-45，492.42267，950.96
本次换股吸收合并完成后，由于备考公司的生产经营、投资规模扩大，经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额较交易前均有相应幅度的增加；备考公司筹资活动产生的现金流量净额较交易前有较大幅度增加，主要原因是承德钒钛利用银行贷款、发行公司债券和短期融资券筹集投资资金和补
充营运资金。
6、盈利能力分析
2008年度，本公司合并报表及备考公司合并报表的利润表主要数据和指标
对比如下表所示：
单位：万元
2008年度本公司备考公司变动金额变动比例
营业收入5，769，732.0311，326，195.67 5，556，463.64 96.30％
毛利 438，714.74822，804.52384，089.78 87.55％
营业利润241，610.04332，130.21 90，520.17 37.47％
归属于母公司所有者的净利润172，423.36235，022.94 62，599.58 36.31％
2008年度本公司备考公司
营业利润率4.19％2.93％
净利润率3.58％2.37％
净资产收益率（全面摊薄）14.60％9.31％
净资产收益率（加权平均）15.10％9.26％
2009年上半年，本公司合并报表及备考公司合并报表的利润表主要数据和
指标对比如下表所示：
单位：万元
2009年上半年本公司备考公司变动金额变动比例
营业收入1，836，800.614，091，472.99 2，254，672.38 122.75％
毛利 93，727.50 207，850.76114，123.27121.76％
营业利润11，147.207，501.59 -3，645.60 -32.70％
归属于母公司所有者的净利润9，561.916，694.63 -2，867.27 -29.99％
2009年上半年本公司备考公司
营业利润率0.61％0.18％
净利润率0.44％0.12％
净资产收益率（全面摊薄）0.80％0.24％
净资产收益率（加权平均）0.80％0.24％
本次换股吸收合并完成后，2008年备考公司的收入及利润规模均有较大幅度的上升。按照2008年营业收入计算，备考公司在国内钢铁行业上市公司中的排名由交易前的第6位跃升至第2位，上升4个名次，公司行业地位和抗风险能力进一步增强。2008年度备考公司的营业利润率、净利润率及净资产收益率均有所降低，主要原因是邯郸钢铁和承德钒钛的利润率低于唐钢股份。
与交易前相比，2009年上半年备考公司的营业收入和毛利有较大幅度的上
升，但由于承德钒钛出现亏损，备考公司利润水平出现一定下降，同时营业利润
率、净利润率及净资产收益率也均有所降低。
7、每股收益变化情况
本公司按交易完成后总股本计算的每股收益较交易前变化情况如下表所示：
单位：元/股
交易完成前交易完成后变动比例
（唐钢股份）（存续公司备考合并）
2009年上半年 0.030.01-67.55％
2008年度 0.48 0.34 -29.17％
2007年度 0.59 0.52 -11.86％
注：交易完成后每股收益按照本次换股吸收合并共新增股份3，250，700，248股计算，并假设本次换股吸收合并于2008年1月1日已实施完毕。
2009年上半年、2008年度和2007年度，本公司股东享有的每股收益分别摊薄67.55％、29.17％和11.86％。
本次换股吸收合并完成后，存续公司将建立集中统一的战略规划、采购、销售、进出口和投融资管理体系，充分利用规模优势、产品优势、区位优势、资源优势和人才优势，充分发挥吸收合并的协同效应，不断提高经营效率，加快内涵式增长。此外，合并后存续公司成为河北钢铁集团下属唯一的钢铁主业上市公司，将获得河北钢铁集团逐步注入的未上市钢铁主业资产，实现外延式增长，核心竞争力得到进一步增强，有助于实现股东长期利益的最大化。
四、新增股份的数量及上市时间
公司本次新增股份数量为3，250，700，248股，公司股票复牌和新增股份上市日期为2010年1月25日。在本公司新增股份上市前未确认深沪账户对应关系、并且未及时在营业部办理补登记的原邯郸钢铁、承德钒钛投资者转换后的本公司股票将挂账在该投资者原邯郸钢铁及承德钒钛股份托管的证券公司营业部处，暂时不能上市流通。相关投资者在本公司新增股份上市以后可以继续在该营业部办理补登记，实现股份跨市场转登记，其换得的本公司股票将于补登记完成的下一交易日起开始交易。
五、备查文件
1、中国结算深圳分公司出具的《证券登记确认书》；
2、中兴财光华会计师事务所有限责任公司出具的《验资报告》；
3、本公司于2009年12月10日刊登的《唐山钢铁股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书》；
4、中金公司出具的《关于河北钢铁股份有限公司换股吸收合并暨关联交易实施情况之独立财务顾问意见》；
5、北京市金诚同达律师事务所出具的《关于河北钢铁股份有限公司换股吸收合并暨关联交易实施情况之法律意见书》。
（本页无正文，为《河北钢铁股份有限公司换股吸收合并实施情况报告、股份变动暨新增股份上市公告书》之盖章页）
河北钢铁股份有限公司
2010年1月20日
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