4月份的冷热轧板卷价格在钢厂大幅上调价格和铁矿石谈判的看涨预期下继续坚持3月份的上涨之势，和笔者预测一致。进入4月份除了成本推动，下游需求开始释放也是带动现货市场价格上涨的一个重要原因，需求释放后市场库存量逐步下降，商家现货资源普遍不多，钢厂出于转移利润和生产成本的目的，对贸易商和下游用户采取惜产惜售的市场策略，整体形成在共同利益需求下的价格联盟，通过大幅拉高出厂价格控制合同发货数量等操作手段来拉抬市场心理预期，进而影响钢材价格走势。在5月份上半旬，钢材价格走势在各方面有利因素的支撑下保持高位运行的态势没有多大的问题，随着市场后期做多热情的减退，须注意高位回调风险。
一、钢厂上调报价 鞍钢上调5月热轧产品300元/吨，冷轧价格不变；宝钢5月热轧产品售价不变，冷轧上调200元/吨；首钢5月份热轧板卷上调450元/吨，冷轧板卷上调200元/吨；河钢5月热轧板卷出厂价格上调400元/吨，冷轧板卷出厂价格上调300元/吨；本钢5月份热轧板卷上调300元/吨，冷轧板卷上调100元/吨；武钢股份在此前公布的5月产品售价中，除冷轧板卷上调100元/吨外，热轧、轧板、镀锌、镀锡、无取向硅钢、彩涂和线材悉数大幅上调500元/吨。从当前看到钢厂整体再度调高其出厂价格，基本是出于转嫁铁矿石上涨成本的考虑，推动现货市场价格的持续上行。据悉，钢厂的生产销售势头旺盛，出口形势也在好转。此外，一些钢厂将产能转向特钢，普钢的产量减少了。由此来看，4月、5月的投放市场资源不可能很多，库存还将继续下降。
二、原材料价格大涨 目前，国内钢企与三大铁矿石巨头谈判陷于僵局，料铁矿石价格仍将冲高。钢材产量猛增带来了强劲的铁矿石需求，钢材价格上涨则为铁矿石价格上涨提供空间。2010年4月进口铁矿石现货价格达到170-175美金/吨，比2010年初上涨32%，同比则上涨177%之多，创造下2008年6月以来20个月的最高点。距离2年以前最高点时200-205美金/吨的价格已不遥远。
三、出口形势良好 社会库存压力小 据海关总署统计，中国1至3月累计出口钢材871万吨，同比增加69.5%。从各大钢厂了解到的情况来看，4/5月份出口情况较3月份有所增加。以5月份为例，国内前十名钢厂的热轧出口均价在690美元/吨FOB，这个价格比国内市场热轧均价4600元/吨，要高出130-200元/吨。良好的出口形势，导致各大钢厂投放国内市场的资源减少，各地市场库存连续几个月呈现下降的趋势，多数商家库存压力减少。
四、加息的预期较浓 从一季度的数据来看，一季度CPI同比上涨2.2%。早在今年两会期间，国务院总理温家宝提出2010年CPI控制在3%，一季度货币供应增加22.50%，物价上涨的压力较大，市场对后期加息的预期较浓。再者，央行于4月22日发行了900亿元3年期央票，发行利率为2.74%，较上一期的2.75%下降1个基点，此次是央行15个月来首次下调央票利率。此外，央行同日发行230亿元3月期央票，并进行了350亿元正回购操作，其从紧意图较前期更为明显。央行近期频繁使用公开市场操作回收流动性，可能是央行为加息与升值铺路。因为央行后期完全可以通过央票的发行回收因加息或升值吸引而来的热钱。钢材历来被认为是本大利小，如果加息势必增加市场资金压力。单从利空因素来看，国内钢价确实面临较大回调压力。
以上笔者所概述的几点理由，唯一对市场利空的是加息，但利好多于利空，预计“五一”过后国内冷热轧卷板市场将会有新的起色，价格缓慢上行，但要注意高位回调风险。预计幅度在-50~100元/吨。
